Konsep DCF: cash flow, growth, discount rate dan terminal value

Konsep DCF

01Definisi

Discounted cash flow menukar cash flow masa depan kepada nilai hari ini menggunakan kadar diskaun yang mencerminkan masa dan risiko.

02Kenapa Penting

memaksa hubungan eksplisit antara operasi, reinvestment, growth dan risk.

◆Rajah Konsep

Nilai hari ini = semua cash flow masa depan, di-discount balik.

03Konsep Teras

Tap untuk tanda faham — semua ditanda = +5 XP

0/4 ditanda

04Contoh Ringkas

Kertas Kira-Kira

FCF RM100 juta tumbuh tetapi memerlukan capex besar. Forecast yang menaikkan growth tanpa capex akan terlebih nilai.

Cuba terus di sini — DCF Sandbox

FCF tahun 1 (RM juta)RM50jKadar pertumbuhan FCF8%Discount rate10%Pulangan minimum dikehendakiTerminal growth3%Perlu < discount rate

Nilai intrinsik / saham (100j saham)

RM9.86

Sensitiviti: growth (baris) × discount (lajur)

r% →

Ubah sedikit andaian, nilai berubah banyak. Sebab itu DCF ialah julat — guna margin of safety.

DATA: SIMULASI — DCF IALAH JULAT, BUKAN NOMBOR TEPAT

Memuatkan alat…

05Kesilapan Lazim

❌ Jangan buat niTerminal growth melebihi ekonomi tanpa had.

❌ Jangan buat niMargin melompat tanpa sebab.

❌ Jangan buat niMencampur cash flow to firm dengan cost of equity.

06Kuiz Mini

3 soalan • jawab untuk lengkap

1 / 3

Kefahaman

Apakah kesan discount rate lebih tinggi?

Rujukan rasmi modul

Nota / Tanda soalan?