Glosari A–Z

Kaedah mengiktiraf hasil dan kos apabila diperoleh atau berlaku, bukan semata-mata apabila tunai bergerak.

Pasaran Bursa Malaysia yang berorientasikan syarikat berpotensi pertumbuhan dan tertakluk kepada rangka penyenaraian ACE.

Bias yang memberi berat berlebihan kepada nombor awal seperti harga belian atau target lama.

Average Revenue Per User — purata hasil yang syarikat kutip daripada seorang pelanggan dalam satu tempoh. Jualan = bilangan pelanggan × ARPU.

Harga jualan terendah yang sedang ditawarkan dalam order book.

Pembahagian portfolio antara kelas aset seperti saham, fixed income dan tunai.

Menambah pegangan selepas harga turun; hanya wajar jika dibuat menurut proses, nilai dan had risiko yang dikemas kini.

Peratusan jualan seluruh industri yang dipegang satu syarikat. Bukti kedudukan bersaing — bila diukur dalam pasaran yang betul.

Penyata kedudukan kewangan yang menunjukkan aset, liabiliti dan ekuiti pada satu tarikh.

Senario downside yang menggunakan andaian lebih lemah tetapi masih munasabah.

Indeks atau pembanding yang sepadan dengan universe dan risiko portfolio.

Harga belian tertinggi yang sedang ditawarkan dalam order book.

Saham syarikat besar, mapan dan terkenal yang biasanya lebih stabil serta kerap membayar dividen — risiko lebih rendah, tetapi pertumbuhan lazimnya lebih perlahan.

Pemberian saham tambahan kepada pemegang sedia ada mengikut nisbah; unit bertambah tetapi nilai ekonomi tidak automatik berganda.

Nilai accounting ekuiti atau aset bersih, yang boleh berbeza daripada nilai pasaran dan nilai intrinsik.

Pergerakan harga keluar daripada zon resistance atau range yang dikenal pasti.

Komisen atau fi yang dikenakan broker untuk melaksanakan transaksi.

Senario outcome yang lebih baik berdasarkan andaian operasi yang optimistik tetapi berasas.

Pembelian semula saham oleh syarikat; kesan nilai bergantung pada harga, pembiayaan dan penggunaan saham tersebut.

Keputusan mengagihkan modal kepada reinvestment, acquisition, hutang, dividen atau buyback.

Tunai yang digunakan untuk memperoleh atau menaik taraf aset jangka panjang.

Keuntungan daripada kenaikan nilai aset apabila dijual; layanan cukai bergantung pada undang-undang dan fakta semasa.

Fasa 'penyerahan beramai-ramai' — pemegang yang dah tak tahan jual serentak, biasanya dengan volume tinggi, berhampiran penghujung penurunan.

Aliran tunai daripada hutang, ekuiti, dividen, buyback dan aktiviti pembiayaan.

Aliran tunai daripada capex, acquisition, pelaburan dan disposal aset.

Aliran tunai yang dijana atau digunakan oleh operasi teras selepas perubahan modal kerja.

Peristiwa atau perkembangan yang boleh mempercepat pengiktirafan nilai oleh pasaran.

Central Depository System Bursa Malaysia yang merekod pegangan dan pergerakan sekuriti didepositkan.

Bidang perniagaan yang benar-benar difahami dari segi economics, risiko dan cara penilaian.

Fi berkaitan proses penjelasan transaksi mengikut jadual rasmi semasa.

Pulangan terdahulu kekal dilaburkan dan turut menghasilkan pulangan baharu.

Had mutlak berapa besar satu saham/sektor boleh jadi dalam portfolio anda — pagar yang menghalang satu kegagalan memusnahkan semuanya.

Kecenderungan mencari atau memberi berat kepada bukti yang menyokong pandangan sendiri.

Dokumen rasmi broker yang merekod butiran transaksi dan caj.

Tahap dua aset bergerak bersama; boleh berubah dan meningkat ketika krisis.

Pulangan minimum yang diperlukan penyedia modal sebagai pampasan masa dan risiko.

Tempoh saham masih 'berserta dividen' — beli dalam tempoh ni, anda masih layak terima dividen yang diisytiharkan. Berakhir sebelum ex-date.

Current assets dibahagi current liabilities; ukuran liquidity yang perlu menilai kualiti aset.

Discounted cash flow, kaedah menilai cash flow masa depan pada nilai hari ini.

Nisbah hutang relatif kepada ekuiti; definisi perlu konsisten.

Penyingkiran sekuriti daripada dagangan di bursa, sama ada sukarela atau diwajibkan.

Earnings per share selepas mengambil kira potensi pertambahan saham daripada instrumen dilutif.

Pengurangan peratus pemilikan atau nilai per saham akibat pertambahan saham tanpa nilai sepadan.

Penyebaran risiko merentas aset, syarikat, sektor atau faktor.

Agihan tunai atau aset kepada pemegang saham yang diisytiharkan syarikat.

Bahagian earnings atau cash flow yang diagihkan sebagai dividen.

Dividen tahunan per saham dibahagi harga saham.

Penurunan nilai portfolio daripada puncak kepada paras lebih rendah.

Proses menyemak fakta, risiko, dokumen dan andaian sebelum keputusan.

Tahap keuntungan mencerminkan prestasi berulang dan bertukar kepada tunai.

Earnings sebelum interest, tax, depreciation dan amortisation; bukan pengganti cash flow.

Anggaran nilai operasi untuk semua penyedia modal, biasanya market cap tambah hutang bersih dan pelarasan lain.

Earnings per share, keuntungan yang diperuntukkan kepada setiap saham.

Exchange-traded fund yang memegang bakul aset dan didagangkan di bursa.

Tarikh apabila pembelian saham tidak lagi membawa entitlement kepada dividen yang diumumkan itu, tertakluk peraturan pasaran.

Pelaksanaan — saat order anda dipadankan dengan pihak lawan dan transaksi berlaku. Berbeza dengan settlement (penunaian duit & saham selepasnya).

Harga keluar daripada range tetapi gagal bertahan dan kembali semula.

Funds From Operations — ukuran tunai operasi untuk REIT: untung bersih campur balik susut nilai hartanah. Lebih bermakna daripada EPS untuk REIT.

Fear of missing out, dorongan bertindak kerana takut terlepas keuntungan orang lain.

Tunai selepas keperluan operasi dan capex; definisi lazim CFO tolak capex.

Bahagian saham yang tersedia untuk dagangan awam, tidak termasuk pegangan strategik tertentu.

Penilaian perniagaan, kewangan, governance, risiko dan nilai.

Ukuran leverage atau hutang relatif kepada ekuiti/aset.

Tempoh sah pesanan: order kekal aktif sampai tarikh yang anda pilih (bukan hari ni saja). Semak pilihan yang broker anda sokong.

Aset accounting daripada harga acquisition yang melebihi nilai aset bersih dikenal pasti.

Gross profit dibahagi revenue.

Gaya yang menekankan syarikat dengan pertumbuhan hasil, keuntungan atau cash flow tinggi.

Peratusan potongan nilai yang dikenakan bila saham dijadikan cagaran pinjaman margin. Saham RM10,000 dengan haircut 30% dikira RM7,000 saja sebagai cagaran.

Tempoh sehingga wang diperlukan atau tesis dijangka dimainkan.

Gaya yang mengutamakan aliran pendapatan seperti dividen atau agihan.

Bakul sekuriti yang dikira mengikut metodologi untuk mengukur prestasi pasaran atau segmen.

Keupayaan keuntungan operasi membayar kos faedah.

Anggaran nilai ekonomi berdasarkan cash flow dan risiko masa depan.

Stok bahan atau barang yang belum dijual; kenaikan luar biasa boleh menjadi red flag.

Initial Public Offering, penawaran awal saham sebelum/ketika syarikat memasuki pasaran awam.

Berapa banyak order beli/jual menunggu pada setiap paras harga. Nipis = order besar anda sendiri boleh menggerakkan harga.

Penggunaan hutang atau struktur yang memperbesar exposure, keuntungan dan kerugian.

Pesanan pada harga tertentu atau lebih baik; harga dikawal tetapi pelaksanaan tidak dijamin.

Kemudahan membeli atau menjual tanpa masa lama atau kesan harga besar.

Kecenderungan merasakan kerugian lebih kuat daripada keuntungan setara.

Pasaran utama Bursa Malaysia bagi penerbit yang memenuhi rangka penyenaraian Main Market.

Permintaan menambah dana/cagaran apabila ekuiti akaun margin jatuh di bawah keperluan.

Diskaun harga kepada nilai konservatif sebagai buffer terhadap kesilapan dan uncertainty.

Baki setiap ringgit jualan selepas tolak kos berubah. Baki ni yang menanggung kos tetap; lepas tu barulah untung.

Harga sesaham didarab jumlah saham beredar.

Kesan order anda sendiri pada harga — order besar pada kaunter nipis menolak harga melawan anda sebelum sempat habis dilaksana.

Pihak yang memberi sebut harga belian dan jualan bagi instrumen tertentu.

Pesanan yang mengutamakan pelaksanaan segera tanpa menjamin harga tepat.

Kelebihan daya saing yang menyokong pulangan modal tinggi untuk tempoh berpanjangan.

Kekuatan atau kelajuan perubahan harga dalam suatu timeframe.

Purata harga bergerak yang melicinkan turun naik dan membantu membaca trend.

Struktur pegangan melalui nominee; hak, operasi dan fi perlu disemak dengan broker.

Sekali lalu — hasil atau kos yang takkan berulang (jual aset, projek sekali, tuntutan mahkamah). Nilai syarikat atas yang berulang, bukan yang sekali.

Sensitiviti keuntungan operasi kepada perubahan revenue akibat campuran kos tetap dan berubah.

Senarai pesanan bid dan ask yang menunggu pada tahap harga berbeza.

Keyakinan berlebihan terhadap pengetahuan, ramalan atau kemampuan sendiri.

Bekalan berlebihan — bila kapasiti industri tumbuh lebih laju daripada permintaan. Penggunaan kapasiti jatuh, harga dan margin ikut tertekan.

Price-to-book, market cap atau harga relatif kepada book value.

Price-to-earnings, harga atau market cap relatif kepada earnings.

Order terlaksana separuh — hanya sebahagian kuantiti anda dapat dipadankan sebab order menunggu di harga tu tak cukup.

Peratusan kapasiti (kilang, bilik hotel, kerusi) yang betul-betul terpakai. Pemacu utama margin bila kos tetap tinggi.

Penentuan berat atau exposure idea dalam portfolio.

Market value relatif kepada revenue; tidak mengukur profitability.

Keupayaan menaikkan harga tanpa kehilangan permintaan secara material.

Manipulasi dengan menaikkan minat/harga melalui maklumat mengelirukan sebelum pelaku menjual.

Gaya menekankan bisnes dengan economics, moat, cash flow dan governance yang kukuh.

Mengembalikan allocation portfolio kepada sasaran atau julat risiko.

Jumlah yang belum diterima daripada pelanggan bagi jualan kredit.

Hasil berulang — pelanggan bayar berkala (langganan, kontrak). Paling tinggi kepastiannya berbanding hasil sekali lalu.

Real estate investment trust yang memiliki atau membiayai aset hartanah dan mengagihkan pendapatan mengikut struktur.

Zon harga yang sebelum ini menarik tekanan jualan.

Kadar pelanggan kekal — berapa ramai pelanggan terus bersama syarikat dari tempoh ke tempoh. Tinggi = bukti produk melekat & moat berpotensi.

Hasil/jualan — jumlah nilai jualan yang dicatat syarikat SEBELUM tolak apa-apa kos. Baris paling atas income statement.

Tawaran hak membeli saham baharu kepada pemegang sedia ada mengikut nisbah.

Kemampuan kewangan sebenar menanggung kerugian tanpa menjejaskan matlamat.

Keselesaan dan kesanggupan emosi menerima turun naik atau kerugian.

Return on assets, keuntungan relatif kepada aset purata.

Return on equity, keuntungan relatif kepada ekuiti purata; boleh dipengaruhi leverage.

Return on invested capital, pulangan operasi selepas cukai relatif kepada modal operasi.

Serviceable Addressable Market — bahagian pasaran yang syarikat betul-betul mampu capai dengan produk dan liputan semasa. Lebih realistik daripada TAM.

Penilaian beberapa set andaian seperti bull, base dan bear.

Penyelesaian rasmi pemindahan tunai dan sekuriti selepas transaksi.

Perbezaan antara harga dijangka dan harga pelaksanaan sebenar.

Perbezaan antara bid terbaik dan ask terbaik.

Duti setem transaksi mengikut undang-undang dan kadar semasa.

Pecahan saham yang menambah unit dan melaras harga tanpa mengubah ekuiti pemegang secara teori.

Peraturan atau pesanan untuk menghadkan kerugian apabila tahap tertentu dicapai.

Zon harga yang sebelum ini menarik permintaan belian.

Kajian harga, volume dan struktur pasaran untuk trend serta eksekusi.

Nilai cash flow selepas tempoh forecast eksplisit dalam DCF.

Pernyataan berasaskan bukti tentang mengapa pelaburan dijangka memberi pulangan dan apa yang boleh membatalkannya.

Pulangan yang mengurangkan kesan masa deposit/withdrawal untuk menilai prestasi strategi.

Ekonomi per unit — untung ke tak SATU unit bisnes (seorang pelanggan, satu produk, satu transaksi) selepas semua kos berkaitannya dikira.

Anggaran angka masa depan (jualan, untung, tunai) yang dibina dari andaian. Kualiti unjuran bergantung pada kualiti andaiannya.

Untung yang dilaraskan untuk buang kesan sekali-lalu dan puncak/lembah kitaran, supaya menggambarkan kuasa untung sebenar.

Proses menganggar nilai melalui cash flow, multiples dan risiko.

Gaya yang mencari harga di bawah nilai dengan margin keselamatan.

Saham yang kelihatan murah tetapi nilai asas terus merosot atau catalyst tiada.

Jumlah unit sekuriti yang didagangkan dalam tempoh tertentu.

Instrumen yang memberi hak membeli saham pada terma tertentu sebelum luput dan boleh tamat tanpa nilai.

Senarai calon dengan tesis ringkas, nilai, trigger dan tarikh semakan.

Aset dan liabiliti operasi jangka pendek seperti receivables, inventory dan payables.